经济日报专访李志起: 点评中国民企500强表现

10月12日，中华全国工商业联合会发布2024中国民营企业500强榜单和相关调研分析报告。数据显示，2023年，民营企业500强营业收入总额41.91万亿元，户均838.22亿元，较上年增长5.22%；资产总额49.85万亿元，户均996.94亿元，较上年增长7.64%；税后净利润1.69万亿元，户均33.85亿元，较上年增长2.97%。

在外部环境更趋复杂严峻、国内经济下行压力有所加大的情况下，头部民企总体规模稳步增长，体现出我国民营经济的韧性和竞争力，也反映出中国经济的质量水平。

产业结构持续优化

民营企业500强中，有392家企业的营业收入较上年增长，有386家企业的资产较上年增加，税后净利润同比实现增长的企业有268家。

中国民营经济研究会常务理事、北京市工商联副主席李志起认为，相关数据的增长得益于3方面因素：一是创新驱动发展提升了企业的核心竞争力，带来新增长点；二是产业结构优化提高了企业的盈利能力，增强了抗风险能力；三是国际化战略提升了企业的市场占有率和品牌影响力。“一系列支持民营经济发展的政策措施提供了有力保障，降低了企业的运营成本。”

值得注意的是，民营企业500强更加专注实业，制造业企业数量占500强比例为66.4%，占比连续3年提升，且制造业企业营业收入总额、资产总额较上年分别上涨超过8%、15%，表现出更强韧性。

制造业是国民经济的主体。专家认为，制造业的良好发展可形成产业链协同效应，推动经济全面发展，也有助于提升中国在全球产业链和价值链中的地位，特别是在复杂多变的外部环境下，可发挥“压舱石”作用。

位列中国制造业民营企业500强第一位的恒力集团有限公司近年来加强延链补链强链。公司董事长、总裁陈建华介绍，公司重点围绕产业链、创新链、人才链发力，将加速集聚高端人才，推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展。

新技术的兴起带来了新的市场和机遇，民营企业500强积极调整产业布局。72.2%的企业通过开拓新场景、布局新赛道、孵化新业态新模式等方式发展新兴产业和未来产业。在民营企业500强分布的行业中，软件和信息技术服务业、医药制造业、专用设备制造业等行业的销售净利率和净资产收益率高于平均水平。

“这一现象表明，民营经济正在经历从传统产业向新兴产业的转型升级，高技术、高附加值行业正成为民营经济的重要组成部分。”李志起认为，这既是企业技术创新和研发投入的结果，也是国家良好的市场环境和政策支持的反映。

创新能力不断增强

民营企业500强中，实际填报企业的研发费用总额为1.05万亿元，研发人员总数达102.38万人。民营企业500强拥有的高新技术企业、科技型中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业的数量较上年分别新增118家、52家、87家。

“民营企业越来越重视创新，不仅有助于提升企业的核心竞争力和市场地位，还能推动产业升级和经济发展。”李志起认为，高新技术企业、科技型企业、专精特新“小巨人”企业需要较长的研发周期和较大的资金投入，500强民企在这方面的投入表明，其不仅关注短期利益，更注重企业的可持续发展能力。

今年是晶科能源股份有限公司上榜500强的第11年，在公司董事长李仙德看来，技术创新是锻造企业全球竞争力的核心要素，想要跻身世界一流企业，必须在技术、产品、模式和理念上全方位领先。过去4年，晶科累计研发投入超过170亿元。

数字化成为多数500强民企的共同选择，数据显示，60%以上的上榜企业通过应用数字化产品和服务、依托专业数字化服务商、推进智能制造等途径实施数字化转型。李志起认为，数字化助力企业不断优化生产流程、提高管理效率、加强协同创新，也能更好洞察商机，但一定要先明确转型目标与定位。

民营企业质量效益稳步提升与中国经济向高质量发展相呼应。“民营企业要始终坚持高质量发展之路。”500强民企西子联合控股有限公司董事长王水福介绍，公司在航空零部件制造技术与复合材料加工技术上取得突破，获得航空制造和核电设备制造两张许可证。

创造更大发展空间

《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，深入破除市场准入壁垒，推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。

国家发展改革委副主任刘苏社介绍，今年以来，已向民间资本推介1635个重大项目，其中吸引民间资本参与项目441个、总投资3448亿元。民间资本参与核电、铁路等重大基础设施项目也取得新进展，今年8月国务院核准的5个核电项目，都引入了民间资本，且民营企业参股比例首次提高到了10%。

李志起认为，500强民企参与重大项目建设具有多方面优势。例如，能快速响应市场变化，灵活调整经营策略，在技术创新和商业模式创新方面具有较强能力，资金运作效率高，更加注重合理配置资源。

开放重点行业领域给民营企业，是打破壁垒的重要举措。特变电工股份有限公司正积极参与电网、电源、铁路等系列重大民生及能源工程建设，公司董事长张新介绍，特变电工为酒泉到湖南±800千伏特高压电力基地、750千伏官亭—兰州东输变电示范工程、兰新铁路等重大民生工程提供核心装备和服务保障。

民营企业的发展壮大增强了中国经济的活力，但也要看到，眼下部分企业生产经营比较困难。近期受到关注的一揽子增量政策特别提到，加大助企帮扶力度。国家发改委表示，将推动更多民间资本参与铁路、能源、水利等重大基础设施项目建设，加快筛选形成新一批全国重点民间投资项目清单。这些举措都将为民营企业创造更大发展空间。 

深度链接 | 李志起：发展耐心资本为我国产业发展注入新动力

      来源：振兴国际智库 10-25

在当今全球经济竞争日益激烈的背景下，我国产业的发展面临着诸多挑战和机遇。其中，资本作为产业发展的重要支撑，其性质和作用对产业的兴衰起着至关重要的作用。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提到“发展耐心资本”。耐心资本作为一种具有长期投资视野、注重价值创造和可持续发展的资本形式，正逐渐受到越来越多的关注。发展耐心资本，对于我国产业的转型升级、创新发展和可持续竞争力的提升具有重要的现实意义。

耐心资本的概念与特征

（一）概念界定

耐心资本是一种专注于长期投资的资本形式，不以追求短期收益为首要目标，而更重视长期回报的项目或投资活动，通常不受市场短期波动干扰，是对资本回报有长期展望且对风险有较高承受力的资本。从全球实践看，耐心资本主要来源于政府投资基金、养老基金（包括社保基金、企业年金、个人养老金）、保险资本等，是私募创投基金、公募基金等引入中长期资金的重要来源，能够为投资项目、资本市场提供长期稳定的资金支持，是科技创新和产业创新的关键保障因素，是发展新质生产力的重要条件和推动力。

二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》中指出，“健全相关规则和政策，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产。鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。”

（二）特征

耐心资本具有以下几个方面的特征：

一是长期投资视野。耐心资本通常具有较长的投资期限，一般在 5 年以上，甚至更长。这种长期投资视野使得投资者能够更好地支持企业的长期发展战略，而不是仅仅关注短期的财务回报。

二是风险承受能力。耐心资本愿意承受一定的风险，因为它更注重企业的长期发展潜力和价值创造。投资者通常会在投资前进行深入的尽职调查和风险评估，以确保投资的可行性和可持续性。

三是价值创造导向。耐心资本不仅仅是提供资金，更注重为企业提供战略指导、管理经验和资源整合等方面的支持，以帮助企业实现价值创造和可持续发展。

四是具有强烈的社会责任感。耐心资本通常具有较强的社会责任感，关注企业的社会影响和可持续发展。投资者会在投资决策中考虑企业的环境、社会和治理（ESG）表现，以实现经济效益和社会效益的双赢。

（一）促进产业创新

1、提供长期稳定的资金支持。创新是产业发展的核心驱动力，而创新往往需要大量的资金投入和长期的研发周期。耐心资本的长期投资视野和风险承受能力，使得它能够为企业的创新活动提供长期稳定的资金支持。例如，在生物医药、人工智能、新能源等战略性新兴产业领域，创新项目往往需要数年甚至更长时间的研发和临床试验，传统的短期投机资本很难满足这些项目的资金需求。而耐心资本则可以通过长期投资，为这些项目提供持续的资金支持，促进产业创新。

2、引导企业注重长期发展。耐心资本的价值创造导向和社会责任感，能够引导企业注重长期发展，加大对创新的投入。投资者会在投资决策中关注企业的长期发展战略和创新能力，鼓励企业进行技术创新、管理创新和商业模式创新。同时，投资者还会为企业提供战略指导和资源整合等方面的支持，帮助企业提升创新能力和核心竞争力。

3、促进产学研合作。耐心资本可以通过投资和支持产学研合作项目，促进科技成果转化和产业创新。例如，投资者可以与高校、科研机构合作，共同投资和孵化创新项目，为企业提供技术支持和人才培养等方面的服务。这种产学研合作模式可以充分发挥各方的优势，加速科技成果转化和产业创新。

▲位于两江新区龙盛新城的赣锋新型锂电池科技产业园，机器手臂正在电池PACK产线忙碌。记者 张锦辉 摄/视觉重庆

（二）推动产业结构升级

1、支持战略性新兴产业发展。战略性新兴产业是我国产业结构升级的重要方向，而这些产业往往需要大量的资金投入和长期的发展周期。耐心资本的长期投资视野和风险承受能力，使得它能够为战略性新兴产业的发展提供有力的支持。例如，在新能源汽车、高端装备制造、节能环保等领域，耐心资本可以通过投资和支持企业的研发、生产和市场拓展等活动，促进产业的快速发展和壮大。

2、促进传统产业转型升级

传统产业是我国经济的重要支柱，但随着市场竞争的加剧和技术进步的加快，传统产业也面临着转型升级的压力。耐心资本可以通过投资和支持传统产业的技术改造、管理创新和商业模式创新等活动，帮助企业提升竞争力和可持续发展能力。例如，在纺织、钢铁、化工等传统产业领域，耐心资本可以引导企业加大对节能环保、智能化改造等方面的投入，推动产业向高端化、智能化、绿色化方向发展。

3、优化产业布局。耐心资本可以通过投资和支持不同地区的产业发展，优化我国的产业布局。例如，投资者可以根据不同地区的资源禀赋、产业基础和发展潜力，有针对性地投资和支持当地的优势产业和特色产业，促进区域经济协调发展。同时，耐心资本还可以引导产业向中西部地区转移，缩小地区差距，实现共同富裕。

（三）提升产业竞争力

1、增强企业核心竞争力。耐心资本的价值创造导向和社会责任感，能够帮助企业提升核心竞争力。投资者会在投资决策中关注企业的核心竞争力和可持续发展能力，鼓励企业进行技术创新、管理创新和品牌建设等活动。同时，投资者还会为企业提供战略指导和资源整合等方面的支持，帮助企业提升核心竞争力和市场份额。

2、促进产业集群发展。耐心资本可以通过投资和支持产业集群内的企业，促进产业集群的发展和壮大。例如，投资者可以投资和支持产业集群内的龙头企业，带动上下游企业的发展，形成产业链协同效应。同时，投资者还可以为产业集群提供公共服务平台、技术创新平台等方面的支持，提升产业集群的整体竞争力。

3、提升我国在全球产业链中的地位。耐心资本可以通过投资和支持我国企业的国际化发展，提升我国在全球产业链中的地位。例如，投资者可以支持我国企业进行海外并购、技术引进和市场拓展等活动，提高我国企业的技术水平和品牌影响力。同时，投资者还可以引导我国企业加强与国际企业的合作，共同参与全球产业链的分工和协作，提升我国在全球产业链中的地位和话语权。

（一）现状

1、政策支持力度不断加大。近年来，我国政府高度重视耐心资本的发展，出台了一系列政策措施，鼓励和引导社会资本参与长期投资和价值创造。例如，国家发展改革委、财政部等部门联合发布了《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》，明确提出要鼓励社会资本参与基础设施和公共服务领域的长期投资。同时，各地政府也纷纷出台了相关政策，鼓励和引导社会资本参与当地的产业发展和创新创业活动。

2、市场规模不断扩大。随着我国经济的快速发展和资本市场的不断完善，耐心资本的市场规模也在不断扩大。目前，我国已经形成了包括政府引导基金、产业投资基金、私募股权投资基金等在内的多元化耐心资本体系。这些耐心资本在支持我国产业创新、推动产业结构升级和提升产业竞争力等方面发挥了重要作用。

3、投资领域不断拓展。我国耐心资本的投资领域也在不断拓展，从传统的制造业、房地产等领域，逐渐向战略性新兴产业、科技创新、医疗卫生、文化教育等领域延伸。这些领域具有较高的成长性和社会价值，符合耐心资本的投资理念和要求。

▲2023年4月7日，安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业主题基金启动运营仪式在芜湖举行

（二）挑战

1、长期投资文化尚未形成。我国资本市场长期以来以短期投机为主，投资者普遍缺乏长期投资的理念和文化。这种短期投机文化使得耐心资本的发展面临着较大的困难和挑战。一方面，投资者往往更关注短期的财务回报，不愿意进行长期投资；另一方面，企业也往往更注重短期的业绩表现，缺乏长期发展的战略规划和创新动力。

2、政策环境有待完善。虽然我国政府出台了一系列政策措施，鼓励和引导社会资本参与长期投资和价值创造，但在政策执行过程中，还存在一些问题和不足。例如，政策的稳定性和连续性有待提高，政策的落实和执行力度不够，政策的协同性和配套性不足等。这些问题都影响了耐心资本的发展和壮大。

3、缺乏相关专业人才。耐心资本的发展需要具备专业知识和经验的投资人才。目前，我国在耐心资本领域的专业人才相对短缺，尤其是缺乏既懂投资又懂产业的复合型人才。这种人才短缺的现状，制约了耐心资本的发展和壮大。

4、退出体制机制不完善。耐心资本的投资期限较长，投资者需要有合理的退出机制，以实现投资回报和资金的循环利用。目前，我国资本市场的退出机制还不够完善，尤其是在长期投资领域，缺乏有效的退出渠道和方式。这种退出机制不完善的现状，影响了投资者的积极性和耐心资本的发展。

发展耐心资本的政策建议

（一）加强长期投资文化建设

1、加强投资者教育。通过开展投资者教育活动，提高投资者的风险意识和长期投资理念。投资者教育可以通过多种形式进行，如举办投资讲座、发布投资指南、开展投资者培训等。同时，还可以利用互联网、社交媒体等渠道，广泛传播长期投资的理念和方法，提高投资者的认知水平和投资能力。

2、引导企业树立长期发展战略。鼓励企业制定长期发展战略，注重价值创造和可持续发展。政府可以通过出台相关政策，引导企业加大对创新、研发和人才培养等方面的投入，提高企业的核心竞争力和可持续发展能力。同时，还可以加强对企业的监管和考核，引导企业树立正确的经营理念和价值观。

（二）完善政策环境

1、提高政策的稳定性和连续性。政府在制定政策时，要充分考虑政策的稳定性和连续性，避免政策的频繁变动和调整。同时，要加强政策的宣传和解读，提高政策的透明度和可操作性，让投资者和企业更好地了解政策的内容和要求。

2、加大政策的落实和执行力度。政府要加强对政策的落实和执行情况的监督和检查，确保政策能够真正落地生根。同时，要建立健全政策执行的评估机制，及时发现和解决政策执行过程中存在的问题和不足，提高政策的执行效果和效率。

3、加强政策的协同性和配套性。政府要加强各部门之间的协调和配合，形成政策合力。同时，要加强政策的配套性建设，出台相关的配套政策和措施，为耐心资本的发展提供良好的政策环境和制度保障。

（三）加强专业人才培养

1、加强高校人才培养。高校要加强对耐心资本领域的专业人才培养，设置相关的专业课程和研究方向，培养既懂投资又懂产业的复合型人才。同时，要加强与企业的合作，开展实践教学和实习实训活动，提高学生的实践能力和创新能力。

2、加强职业培训。政府和行业协会要加强对耐心资本领域的职业培训，组织开展各类培训活动，提高从业人员的专业素质和业务能力。同时，要建立健全职业资格认证制度，规范从业人员的职业行为和职业素养。

（四）完善退出机制

1、拓宽退出渠道。政府要积极探索和创新耐心资本的退出渠道和方式，拓宽退出渠道。例如，可以通过建立多层次资本市场、开展并购重组、推进资产证券化等方式，为投资者提供更多的退出选择。

2、优化退出环境。政府要加强对资本市场的监管和治理，优化退出环境。同时，要建立健全投资者保护机制，保护投资者的合法权益，提高投资者的信心和积极性。

     结论

发展耐心资本对我国产业的转型升级、创新发展和可持续竞争力的提升具有重要的现实意义。通过加强长期投资文化建设、完善政策环境、加强专业人才培养和完善退出机制等措施，可以有效促进耐心资本的发展和壮大，为我国产业的发展提供有力的支持。同时，我们也应该认识到，发展耐心资本是一个长期的过程，需要政府、企业和社会各方的共同努力和持续推进。只有这样，才能实现我国产业的高质量发展和经济的可持续增长。